会社法上、株式会社は原則として株券を発行する義務を負い、株券を発行しないためには定款にその旨を定める必要がある。

会社法214条の構造上、現行法では株券不発行が原則であり、株券を発行する場合に定款でその旨を定める(株券発行会社)。設問は原則と例外が逆である。